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国信期权熔断机制帮大忙 中信证券错单仅亏一万

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  上证所在初步核查后表示,触发这两次熔断的原因是一家做市商(中信证券600030股吧))在午间调整报价参数,导致大幅偏离理论价值的报单所致。

  “个人感觉,还真是要试验一个阶段、假如一下子把市场铺开,可能交易者损失就严重了。说明当初标准高点控制严点,还是比较审慎。”上海一位从事期权交易的人士向 《每日经济新闻》记者表示。

  上证所盘后公布的数据显示,13时3分10秒至12秒,中信证券对50ETF购4月2400合约申报12笔卖单,申报价格从0.001元到0.0014元(其中0.001元的卖单6笔),每笔10张,共120张,共成交100张。其中,90张成交价格在0.0988元与0.1024元之间,最后10张成交价格为0.001元,触发了熔断机制。

  13时3分10秒至12秒,中信证券对50ETF购4月2450合约以0.001元价格申报11笔卖单,每笔10张,共110张,共成交80张。其中,76张成交价格在0.0798元价格与0.0828元之间,最后4张成交价格为0.001元,触发了熔断机制。

  在交易系统启动熔断机制后,做市商进行了报价,50ETF购4月2400合约熔断集合竞价成交价格为0.0940元,50ETF购4月2450合约熔断集合竞价成交价格为0.1128元,价格恢复正常。

  据上证所披露,熔断期间,中信证券对50ETF购4月2400合约进行了2笔共20张撤单,对50ETF购4月2450合约进行了3笔共30张撤单。由此,大幅偏离理论价值的报单对中信证券仅造成了约1万元的损失。

  “这就相当于一个小孩玩high了,就一顿跑,然后,麦田守望者把他拦住了,否则就得掉山下去了。”一家机构的相关人士向《每日经济新闻》记者比喻,这里麦田守望者就是熔断机制,如果没有“熔断”,那对做市商损失只能说“呵呵”了。

  昨日,上证所相关人士表示,熔断机制一是有助于市场价格恢复正常;二是可以有效降低错单导致的损失。在现有交易规则下,单笔限价指令报单最多10张合约。beplay手机版今天该账户在熔断后熔断机制启动后,及时撤回了未成交的错单,避免其他错单的继续成交。

  此前发布的《股票期权试点交易规则》(以下简称《规则》)显示,期权实行的熔断制度为:连续竞价交易期间,合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%,且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍的,该合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后,合约继续进行连续竞价交易。国信

  “另一方面,也反映出目前大部分期权合约流动性相对不足,一笔错单抛出后,盘口无足够承接盘,由此压低价格。”上海当地一位期权交易者向记者指出。

  数据显示,4月2400、2450两个认购品种当日分别成交653张、799张合约,相应权利金成交额为67.51万元、68.05万元。

  “类似问题早发总比晚发好,从实盘来验证熔断机制。”上述机构人士向《每日经济新闻》记者称。

  “这两次熔断情况也反映出,目前我所ETF期权市场订单深度不足的现状。”上证所相关人士指出,“我所设置的ETF熔断标准为最新成交价与前一次集合竞价价格偏离50%,但由于目前市场订单深度不足,导致这两次触发熔断的实际涨跌均大于50%,下一步可以根据市场深度对相关熔断标准作进一步研究和完善。”

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